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11 月 2 日，貝殼研究所發(fā)布的一份報(bào)告顯示，2020 年 1 月至 10 月，國內(nèi)外債券融資總額約為 1.0283 萬億元，融資規(guī)模超過 10 億美元，比去年同期略有增長 1%，比 2019 年同期大幅下降 20 個(gè)百分點(diǎn)。

貝殼研究所（Shell Research Institute) 高級(jí)分析師潘浩表示，2019 年至 2020 年前，融資占總?cè)谫Y總額的 87.1%。到今年年底，在金融監(jiān)管升級(jí)的過渡期，住房公司將面臨減債和業(yè)績影響的雙重壓力。

受疫情影響，海外融資比例較去年同期下降。具體來說，從 1 月至 10 月，中國房地產(chǎn)企業(yè)海外債券規(guī)模占 38%，較 2019 年同期下降 8%，為 2017 年以來的最低水平，1 月至 10 月為 62%，1 月至 9 月為 1%。

十月份共發(fā)行債券 66 只，比前一個(gè)月增加約 692 億元，同比下降 10.7%，同比增長 4.2%。

潘浩說，10 月份月度融資下降的主要原因是受到黃金周和監(jiān)管效應(yīng)的影響。10 月份，在房地產(chǎn)企業(yè)領(lǐng)域內(nèi)發(fā)行了 47 只債券，融資規(guī)模約為 360 億元，較一個(gè)月前下降了 34.4%。

他說："在債券發(fā)行成本方面，十月份本地債券融資的平均息票為百分之四點(diǎn)七六，較上月輕微上升零點(diǎn)五個(gè)百分點(diǎn)。" 海外債券融資的平均息票被香港中化集團(tuán)（Sinochem) 的 5 億美元低息可持續(xù)債務(wù)下調(diào)至 6.74%，遠(yuǎn)低于上月的水平。但是，住房企業(yè)的海外融資成本仍然存在嚴(yán)重的分化，其中首家住宅企業(yè)碧桂園的融資率為 3.875%，而前 100 名住房企業(yè)嘉源的國際融資成本高達(dá) 12.5%。

中原房地產(chǎn)首席分析師張大維表示，隨著 6 月份海外疫情的部分緩解和國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定，融資窗口再次打開。因此，住房企業(yè)通過長期和短期、國內(nèi)外多種融資方式，努力進(jìn)行大量融資。

潘浩認(rèn)為，10 月份國內(nèi)和國外債券融資到期債務(wù)規(guī)模約為 816 億元，比上月下降 3.7%。從 9 月到 10 月，債券發(fā)行規(guī)模沒有到期債券那么大，住房公司短期流動(dòng)性壓力加大。在接下來的 11 月份，今年最大的到期債務(wù)將是 1071 億元。這意味著 10 月份的強(qiáng)勁銷售將對(duì)沖部分流動(dòng)性壓力，而負(fù)債累累的住房公司將面臨今年最大的考驗(yàn)。