香港推130億港元通脹掛鉤債券
香港財政司司長陳茂波表示，通脹風險"不容忽視"，全球低利率環境將持續很長時間，而主要海外市場已大規模推出貨幣寬松政策，構成"中長期通脹風險"。
盡管香港持續數月低通脹和通縮，但香港政府仍計劃推出新一輪與通脹掛鉤的債券(即通脹指數債券，簡稱iBond)，預計市場規模將保持在100億港元，與前六批iBond規模相同。鑒于目前的風險環境，香港政府計劃將最低利率提高1個百分點，至2個百分點，使回報率具有吸引力。
香港財政司司長陳國強於十月四日在政府網站發表一篇文章，公布政府債券發行計劃，并表示計劃向65歲或以上的長者發行"銀債券"。銀債券的概念與通脹掛鉤債券的概念相似，總值達一百三十億港元。如果市場反應熱烈，便會考慮增加。
暫時通縮仍令人擔心中長期通脹風險
根據政府統計處上月的最新數據，香港在七月至八月期間出現通縮，綜合消費物價指數(CPI)與去年同期比較，分別為-2.3%及-0.4%，而事實上，1-6月份的通脹率亦有所下降，而近年的通脹率亦相對較低。
雖然如此低的通脹率使iBond的實施顯得沒有必要，但香港財政司司長陳國強表示，通脹的風險"不容忽視"，他說全球低利率環境將持續很長一段時間，而海外主要市場已推出大規模貨幣寬松政策，構成"中長期通脹風險"。
陳茂波透露，今年iBond的最低利率保證達到2%，比以前的iBond擔保利率高出1%。他指出，在當前超低利率環境下，相關的加息是"毫無疑問有吸引力的"。如果未來通脹上升，iBond回報率將與CPI上漲掛鉤，這樣所獲得的回報至少能與通脹同步。
零售債券促進香港債券市場的發展
事實上，當年推出iBond與全球經濟中的"低利率、高通脹"有關，香港政府在2011年的財政預算案中首次提出推行iBond，為香港市民提供應付通脹的投資選擇，此外，iBond是一種零售債券，而香港政府亦希望發展香港的零售債券市場。
香港人可以在零售市場申請iBond，即每只手10,000港元的iBond。iBond是每半年支付一次、在到期日全額支付的三年利率。由于這種結構簡單易懂，"陳茂波說，"這為許多小投資者投資債券開辟了渠道。
從2011年到2016年，政府實施了六批iBond。前六批iBond固定利率僅為1個百分點，這是股息的最低水平，僅次于股息發放前6個月的香港通脹率。根據實際派息，iBond表現良好，一次達到4個百分點以上，但2015年后跌至2%以下，最低為1.02%。
陳光誠表示，iBond的設計具有"兼顧兩端"的優勢。如果綜合CPI為負值，iBond設計將獲得最低回報保證，以確保投資者不會陷入零回報。
在投資者的印象中，債券通常由"批發"大型機構發行，但有許多"零售"債券針對香港的小投資者。陳光誠表示，iBond、銀質債券、財政部和香港其他公司發行的零售債券提高了融資和分配的效率，為公眾提供了更多的投資選擇，并促進了香港債券市場的進一步發展，同時考慮到它們的風險承受能力。
